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www.51kt.com-券商生意“好做”股价却“难看” 下半年将面临挑战?

    2020-01-09 13:54:39发布 浏览3945次

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www.51kt.com,看着亮丽的业绩,王女士买了两成仓位的券商股,但中报都披露完了也没兑现上涨预期,周四A股券商板块仅3只个股收盘飘红。

根据中报,截至29日记者发稿时,这34家券商累计实现营业收入1228.63亿元,同比增长了39.47%。实现归属于上市公司股东净利润(下称净利润)392.65亿元,同比增长71.34%。其中,有两大看点:一是中信证券等3家头部券商实力稳固并实现业绩双增长。二是受上半年市场与政策红利影响,多家券商净利润实现翻倍增长。

不过,下半年市场预期发生变化,券商将面临股权质押、IPO生意难做、自营投资业务增速回落的挑战。因此,券商股持续上涨还需要新的催化剂。

挑战一:

股权质押业务风险未清除

“现在股权质押业务比较少做了,主要是现在很多公司风险难以识别。”一位长期从事上市公司股权质押业务的券商人士透露,监管层和证券公司都加大了股权质押业务的风险排查力度。因此,股权质押业务规模较大券商和单一股东质押率偏高的个股风险依然很大。

近期监管层对今年以来股票质押规模增幅较大的9家券商进行了现场核查,发现部分券商股票质押存在业务定位不清,盲目追求利益;风险意识不强,风控措施不足;审核把控不严,质押率设置不严谨等问题。

中登公司的数据显示,截至8月22日A股共有3673家上市公司,其中3220家涉及股权质押,质押股权数量为6067.71亿股,占这些上市公司A股总股本的10.79%,其中,流通股有4836.14亿股,限售股有1231.57亿股。

  挑战二:

IPO竞争激烈小券商难寻项目

从财务数据看,上半年压力最大的就是IPO业务。记者梳理发现,在券商主要业务中,受益于上半年国内证券市场整体活跃度大幅提升,经纪业务波动并不大。

根据同花顺ifind数据,今年上半年广发证券、中泰证券、东兴证券等只有3单IPO项目。而国泰君安半年只有两个IPO主保荐项目,同比减少了50%,承销金额为17.1亿元,同比下降40.36%。

值得注意的是,今年上半年,还有方正证券、华创证券、东方证券、德邦证券、浙商证券等在IPO主承销业务上颗粒无收。

挑战三:

自营业务下半年表现平淡

“沪深300指数在上半年上涨27%,然而该指数自7月以来一直持平。”中国银河国际王志文对下半年券商自营投资业务似乎并不乐观。如果下半年市场维持震荡横盘,甚至回调,支撑上半年净利润大涨的重要功臣――自营投资又将对券商业绩增长带来压力。

今年上半年,131家券商实现证券投资收益(含公允价值变动)620.60亿元,而且该业务也成为众多券商业绩逆袭的重要因素。

数据显示,今年7月份上证指数下跌1.56%,8月份截至目前的跌幅为1.42%。因此,如果下半年主板表现平淡,券商自营业务很难有超预期收益,将会减缓业绩增长势头。


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